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Si quieres evitar leerte el tocho que viene a continuación, de este artículo solo quedate con una idea. Cuando un gobierno de cualquier estado establece (por la fuerza o amenaza de esta) un control sobre los precios de cualquier bien o servicio, automáticamente se produce, por un lado un desabastecimiento de dicho bien, dado que ... Leer más

La entrada EL CONTROL DE PRECIOS se publicó primero en SIGMADIEZ.

Tras 3 meses con los tipos de interés corrigiendo y tras una subida del dólar importante los mercados asiáticos se han encontrado en la situación más difícil desde la crisis del año pasado.

Sin embargo, el viernes tuvimos una reacción muy importante en los mercados que podría cambiar los flujos de dinero en las próximas semanas. La caída de los tipos de interés podría haber terminado y con ello puede volver a salir dinero de la renta fija hacia la renta variable.

Con la ¿nueva tendencia alcista? del dólar a punto de romper zonas críticas, los mercados de renta variable americanos se pueden beneficiar mucho en las próximas semanas. Sobre todo los de mayor capitalización.

Si quieres tener un análisis diario de los mercados apúntate al seguimiento del DIARIO DE MERCADOS:

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¿Quieres saber qué son los Escenarios de Inversión y qué activos lo hacen mejor en cada uno de ellos? Apúntate a la Guía de inversión:

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Los bonos cobran protagonismo .

Cambian las expectativas en cuanto al crecimiento y la inflación.

El PER del S&P500 en 30.

Mala semana tanto en países emergentes como frontera, que provocan una caída del Perpe Global Portfolio del 1.5%, muy por encima del MSCI AC World EUR que sólo cayó moderadamente un 0.3%.

Decido reducir un 15% en MSCI Emerging Markets, porque se ha deteriorado bastante y podría continuar cayendo. El efectivo aumenta hasta un 60%.

Que se estaba corrigiendo el segmento de marzo de 2020 hasta la caída en 5814,1 y que el sr. del Ibex  estaba próximo a su máximo que se produjo en 9310,8, es decir:

10048,7 - 6763,2 = 3285 x (4/20) = 657 -9967,8 = 9310,8     máximo

9077,4 - 6468,3 = 3509,1 x(4/21) = 668,4 - 9979,2 = 9310,8 apertura 

Ahora el sr. del mercado está corrigiendo el segmento de 5814,1 a 9310,8

Si tomamos los máximos actuales, como 9243,3, 9183,8, 9186,1, 9197 y los relacionamos con precios de alrededor de 5814,1, como 6557,3, 6395,8, etc podremos obtener:

9243,3 - 6557,3 = 2686 x (61/307) = 533,7 - 9183,8 = 8650,1 

9186,1 - 6395,8 = 2790,3 x (67/312) = 599,2 - 9197 = 8597,8

Entiendo que es bastante claro la relación entre dos puntos extremos de un segmento, mediante una resta y el resultado multiplicado por los fibbo contenidos en el segmento y divididos por el total de días del segmento y el resultado se resta otra vez del extremo más alto del segmento. Por tanto, sólo hay un oferente de liquidez y a un precio determinado única y exclusivamente por él.

Vayamos al muy corto plazo:

9245,6 -9015,4 = 230,2 x (23/9)= 588,3 - 9186,1 = 8597,8

9224,6 - 8998,8 = 225,8 x (26/11)= 533,7 -9183,8 = 8650,1

9220,9 - 8772,9 = 448 - 9224,6 = 8776,6

9173,5 - 8768,1 = 405,4 - 9186,1 = 8780,7

13-21-21-21-13 /// 8/13/13/13/8

En definitiva el sr. del mercado ha llevado la corrección por días hasta 29/10/2020

¿Qué es un POD?

Un POD ( Protective ocean device ), es la mejor protección contra tiburones.

El POD crea un campo electromagnético que te rodea como un muro protector,  ¡que bien!, de modo que los tiburones y otros seres marinos complejos y pochejos se ven obligados a permanecer siempre, como mínimo a 5 metros de ti. ¡Que bien!.

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¿Sabéis qué? ¿os lo cuento?

El Nasdaq 100 ha cerrado esta semana a un pelín-pelón de entrar en fase de exceso, en esto se parece a Fluidra que la vimos ayer y pasa por el mismo trance.

El Nasdaq 100 (ha cerrado en 14826,0938) está a un tiro de piedra del precio de arriba de 15131, si coincide la llegada al precio con la entrada en fase de exceso, me sudará un poco la frente, no deja de ser una mezcla algo explosiva, claro que, podría suceder como con Rovi o como está sucediendo con IDXX.

En cualquier caso, yo en el Nasdaq 100 sigo los números del rollo mensual que llevan unos meses al alza, mientras que en el Dow y en el ibex llevan unos meses a la baja.

¿Cómo diablos terminará esta ensalada?

Mi última teoría es que, a lo mejor al llegar la semana del último viernes de este mes, que es cuando toca la revisión del rollete mensual o bien el Nasdaq 100 da números bajistas y se alinea con el Dow y el ibex 35 o bien al revés, ibex 35 y Dow  o al menos uno de ellos lanza números al alza y se alinea o se alinean con el Nasdaq 100.

A lo mejor me equivoco y hay que seguir con la misma ensalada, lo cual me parecería a estas alturas bastante increíble.

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Ratios Nasdaq 100

¿Qué acciones del Nasdaq 100 tienen mejor ratio pavito que el mismo Nasdaq 100 (que cierra con 7,52 ) ?

Ninguna, por tercera semana consecutiva. ¡alucina vecina!

Las mejores por ratio pavito serían IDXX 6,51 y ASML 6,47

¿Qué acciones del Nasdaq 100 destacan por el plus de Riquiñas?

PEP, MDLZ, COST

Las mismas y además en el mismo orden que la semana pasada.

Una y otra y otra vez, hay que recordar que en la bolsa, igual que en todo lo demás no hay 1000 talentos, el talento es algo escaso.

En determinados momentos el talento lo pueden tener el 4% de todas las acciones de un índice, en otras ocasiones puede estar en el 6% o en el 9%, no hay mil talentos.

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PEP (Pepsico) semanal. esta y su amiga Cost, iban retrasadas frente a Mondelez, y las tres eran de la misma quinta, mientras mondelez parece estar montando una base lunar, Pep y especialmente Mondelez que la vamos a ver también, parecen aprovechar para recuperar la diferencia frente al desarrollo que tuvo Mondelez….

….en Pep, lo que controla de momento su tendencia en mi opinión, la línea roja, subirá de cara a la próxima semana casi, casi, un pavito, hasta los 131,87.

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COST (Costco Wholesale) semanal. Aquí lo que controla su trend, de momento, la línea roja subirá de cara a la próxima semana casi 14 pavitos, hasta los 358,02….

….un detalle curioso de COST es que se parece a Corporación financiera alba hace pocos meses, me refiero a ese momento en el que no tenía ningún precio por arriba, en la misma postura está COST, así que tarde o temprano tendrán que fabricar un precio por arriba.

Han acelerado bastante y han tocado la línea negra, les podría dar algo de electricidad y si sucede, habría que tomárselo con naturalidad.

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IDXX  (IDEXX Laboratories), semanal.  Como siga así podría entrar en fase de exceso, de momento, lo que controla aquí es la línea roja que sube unos cuantos pavos y de cara a la próxima semana ascenderá hasta los  546,40…

….igualica, igualica que Rovi hace unas cuantas semanas cuando metió esa dilatación tan tremenda al que precio que tenía por delante.

Lo normal, salvo que pase algo auténticamente excepcional, en estas situaciones, es mentalizarse de que el recorte está a la vuelta de la esquina y con tanta dilatación nunca se sabe, podría ser uno de esos recortes que respetan lo que le toca o podría ser uno de esos recortes que tumban a la acción y el máximo queda ahí de recuerdo durante meses o tal vez años.

A principios de Este año Siemens gamesa hizo una dilatación de un precio al estilo que Rovi y que IDXX, en este caso ese precio ha quedado ahí arriba sin superar desde hace ya 6 meses.

Casualmente, esa semana de dilatación tan fuerte, fue la semana del viernes 8 de enero de este bendito 2021. hablando del número 8, hoy, dentro de unas horas se celebrará el sorteo de la primitiva, sería la pera limonera, que la combinación ganadora tuviera el número 8 y además el reintegro fuera el número 8 y además, la suma de los 6 números de la combinación ganadora fuera 88.

¡Sería la pera limonera!, claro qué, hay varias decenas de miles de combinaciones que podrían sumar 88.

Siemens Gamesa semanal. Es ese precio de color azul celeste que se ve ahí arriba a la izquierda, lo he puesto bien gordito para que se vea bien….

…por cierto, Gamesita lleva ya 9 benditas semanas con un precio por ahí abajo en 20,73.  Pharmamar lleva unos 4 meses siendo la peor acción del pueblo ibex 35, algún día cambiará, solaria es la segunda peor acción, en mi opinión, desde marzo, algún día cambiará.

iag es la tercera peor del pueblo ibex 35 desde marzo, y ojo, dentro de lo malo ha mejorado, puesto que el año pasado desde junio hasta marzo de este año, fue la peor acción del ibex 35.

Gamesita, es de momento, la cuarta peor acción del ibex 35, y lleva así desde mayo.

Algún día las cosas cambiarán, pero cuidadín con las cosas que están mal, dentro de un índice que tiene unos números mensuales de color rojo.

Lo débil dentro de un índice débil, salvo excepciones, de media, sufrirá más cada vez que el ibex 35 doble la cabecita.

Siguiendo con el tema de dilatar bastante, nunca se sabe cuando dilatan tanto, claro que, nunca se sabe cuando dilatan menos, lo mejor si se quiere seguir una tendencia es tener las cosas claras y no marearse mucho la cabecita.

Los precios se pueden ignorar, al igual que otras muchas cosas, básicamente, la filosofía al seguir tendencia, a mi modo de ver, es que todo importa un pito, a excepción de que respeten lo que les corresponde en cada momento.

Solemos pensar en los mercados como sistemas simples dónde aplica la lógica de primer orden. Ya sabéis, en los que un estímulo provoca una respuesta previsible.

Pero nada más lejos de la realidad.

Los mercados son de los sistemas más complejos que existen, y son por tanto difícilmente comprensibles y por tanto (humanamente) imposibles de anticipar. 

Y es que los sistemas complejos lo ponen de lo más complicado. En estos, lejos de poder establecerse líneas evidentes de causalidad lo que sucede es que la respuesta puede resultar muchas veces aleatoria a ojos del inocente. 

Pero aleatoria no lo es nunca. Otro tema es que desde nuestra posición, de escasa información y conocimiento,  el nexo entre el estímulo y reacción parezca absolutamente inconexo.

Es más, en los mercados las explicaciones son casi siempre a posteriori y aproximadas. Es decir, una subida o una caída se explican con la información que se tiene más a mano siendo esta casi siempre una burda simplificación de una interacción infinitamente más compleja. 

Así que muchas veces creemos saber interpretar lo que a pasado y muy probablemente la gran mayoría de veces lo hacemos incorrectamente. Entendemos con lo que "podemos" y esto muy pocas veces será lo correcto. 

Tenemos que conformarnos con alguna correlación que pase por ahí y aprovechar para aplicarle causalidad. 

Es como el famoso ejemplo de los helados y los ahogamientos. Ambos pasan en verano, pero uno no tiene nada que ver con el otro.  

De hecho, la realidad en si es mucho más cómica que eso. Es el propio movimiento de los mercados el que genera la narrativa  (la explicación) y no al revés.

Muchas veces, "de repente", parece como que algo que ya estaba ahí pasa a importar. El mercado "lo señala". Esta semana ha sido un gran ejemplo. El mercado fue capaz de subir con fuerza el miércoles y el jueves, súbitamente, caía con fuerza con solo ligerísimos cambios en la realidad subyacente. 

Esto sin duda también caracteriza a los sistemas complejos, son mucho más desestabilizables de lo que parece. Funcionaria muy bien el símil de la gota que colma el vaso.

Un poco de mala noticia es tolerable, pero una "gota" más es lo que activa el miedo y el miedo como sabemos puede generar efectos exponenciales. Yo me asusto, tu te asustas al verme asustado, y así en una cadena que prende rapidísimamente. 

Es por ello que pretender conocer cuales son los umbrales de dolor de los mercados, los puntos de inflexión, es tan y tan difícil. 

Y es por ello que el veterano que ha sido tantas veces lastimado por esa creencia casi mágica de que el mercado se puede anticipar, no puede evitar reír discretamente cada vez que el recién llegado cree poder hacerlo con esa falta de humildad del que no sabe que no sabe nada. 

 

En ocasiones anteriores ya hemos comentado que el DJ Transp es una guía muy indirecta de las Bolsas,  pero que se adelanta a lo que va a hacer la economía, por eso es muy conveniente seguirle, pues suele marca los cambios de tendencia de las Bolsas. En estos últimos años le hemos analizado públicamente en varias ocasiones.

Por ejemplo en el 2020 empezó a caer un mes antes de la gran caída de la pandemia, esto es empezó su caída sobre el 20 de enero, será casualidad, pero acertó.

El anterior grafico es del citado DJ Transp en gráfico de 3 días y como se ve está siguiendo un canal alcista perfecto y bastante duradero. A principios de mayo del 2021, llegó al techo del canal y lo normal es que buscara la base, como así ha hecho. Ahora mismo entre la base del canal alcista y la MM50 parece que han detenido esa bajada y los indicadores parece que se están cerrando, y aunque la soga azul todavía no ha hecho suelo, si ha disminuido su descenso.

Si la semana que viene vuelve a seguir su marcha ascendente, pues peligro resuelto, si se queda enganchado a canal alcista vendrán las dudas y habrá que vigilar el 14.720 que es el nivel de la MM50.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

AEDAS Homes presenta un ambicioso y creíble plan de crecimiento a medio / largo plazo y la acción continúa construyendo una estructura de máximos / mínimos crecientes. La tendencia alcista de fondo parece sostenible y las correcciones a corto plazo representan oportunidad de compra.

A) ¿Qué acciones, incluyendo compañías del mercado continuo con capitalización igual o superior a 1000 millones, tienen mejor ratio pavito que el ibex 35? , que termina la semana con 2,59.

FDR 7,53   ROVI 4   ALB 3,66

Desde que ACX y su amiga MTS se salieron de esta lista, hace 3 semanas, salen estas 3 y, de momento, siempre en el mismo orden.

Fluidra y Rovi mejoran su ratio a pesar de la pochería del ibex 35 y Corporación  Financiera  Alba, esta semana, disminuye levemente su ratio.

Lo de Rovi llama la atención, a pesar del resbalón de hace unas semanas, tras poner fin a su fase de exceso en un ibex que estaba y está con unos números a las espaldas con los que hay que, como mínimo, extremar las precauciones, al contrario que ACX o MTS, continúa agarrada a la lista, la vamos a ver en un momento.

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B) ¿Qué compañías, con la misma condición que en A, tienen el plus de Riquiñas?

ALB  y NUEVA!!   EKT

EKT  (Euskatel), entra nueva esta semana, la vemos en un momentiño.

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Fluidra semanal. Esta acción es un ejemplo de muchas cosas. Aquí solo con  fijarse semanalmente como hacen unas y como hacen otras, se aprende un montón. Dos cosas sobre Fluidra, la primera, está a un pelín-pelón de entrar en fase de exceso , sería de confirmase la segunda vez en el año, ya se verá si termina entrando en esta fase en las próximas semanas o si le pasa como a Santander que se tiró varias semanas a un pelín-pelón de lo mismo y al final anuló esa posibilidad y todo se quedó en un pelín-pelón…..

….  Por otro lado de momento, lo que controla su tendencia estaría por debajo del mínimo del último escalón, tras el descuento que le hicieron ahí atrás por el dividendo, estoy hablando de un stop por debajo de 29,28, valdría 29,27.

La línea roja vuelve a subir de cara a la próxima semana, pero no alcanza para coger el control, puesto que subirá hasta los 29,10.

Volviendo al tema de las fases de excesos, es algo que “normalmente” le sucede a un activo una vez cada x años, a veces cada dos o cada tres.

No es “normal” que le suceda dos veces en un año, como Fluidra, en alguna de las próximas semanas entre en su fase de exceso, por un lado la línea azulada tomará el control, por otro lado hay que empezar a pensar, de confirmarse esto, que se están pasando bastante de rosca, pero en última instancia, todo importa un pito, a excepción que respeten lo que le toca en cada momento.

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EKT ( Euskastel ) semanal. Entra nueva esta semana con el plus de Riquiña, un poco tarde me parece a mí …..

….por un lado el ibex está como está y por otro lado este valor tiene encima una OPA que en teoría finaliza a finales de mes y que es la causante de ese hueco alcista señalado con el recuadro blanco.

Entre unas cosas y otras,  en mi opinión, no tiene mucho sentido intentar  comprar nada en este valor.

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Rovi (Laboratorios farmacéuticos Rovi ), semanal. hace unas semanas puso fin a su fase de exceso, pero en vez de seguir los pasos de ACX  o MTS y salirse de la lista, permanece agarrada a esa lista, no se suelta de ella, si es capaz de hacer nuevos máximos, es decir si es capaz de superar los 59,4, y lo hace, manteniéndose dentro de la lista (No como MTS que volvió a superar máximos pero lo hizo ya fuera de la lista, y de momento no ha vuelto a entrar), entonces……

….habrá que pensar que el exceso de ahí atrás estaría probablemente justificado, y el precio podría irse a algún lugar por encima de los 65 pavitos.

Si el ibex tuviera el semáforo en verde, y Rovi sigue en la lista, como está haciendo, poner una orden de comprar si el precio es igual o mayor a 59,4, con un stop por debajo de 52,9, valdría perfectamente 52,89, sería una idea digna de estudio, pero el semáforo del ibex está en rojo, y a pesar de que algunas acciones pueden aguantar bien el tirón o como estamos viendo sin os fijamos, prosperar en algunas de esas fases rojas del ibex 35, en mi opinión personal y discutible, mejor aplicar el principio médico de precaución.

Mejor que todo cuadre, cuanta más chispa tenga un valor y cuantas más elementos a favor mejor.

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Caixabank semanal. Lo saco a colación, tan sólo para comentar que al llegar al caballito amarillito, a pesar de que no hace tanto tiempo que le dieron un besito, parece que a caixabank ese besito le ha hecho tilín, al menos temporalmente, claro que….

….entre el precio de abajo y el semáforo rojo del ibex 35, tras ese tilín, que ya veremos lo que les dura, lo más probable es que venga el tolón y se vayan al 2,321 que está cada vez más cerca.

Si se les ocurriera superar los 2,657, lo dudo mucho, pero bueno, si se diera esa situación, el precio de 2,321 se borraría y en principio la situación de caixabank mejoraría bastante, pero incluso si se diera este caso, que me parece poco probable, pero incluso entonces, habría que preguntarse si caixabank destaca en algo en ese momento.

Si hablamos de acciones, lo mejor, en mi opinión es perseguir el dinero y dejarse de cuentas y de cuentos.

Apoyado en las compañías acereras y en el sector bancario, el Ibex 35 cierra con alzas del 1,46%  hasta los 8.776,6 puntos, en línea con el resto de índices europeos, entre los que destaca el Cac francés. Pese al rebote, el selectivo pierde un 1,47% semanal.

El mercado de valores americano está lejos de entrar en crisis, pero ayer hubo dos factores que preocuparon a los inversores: la variante delta del Covid-19 y la reducción de compra de bonos por parte de la Fed.

Wall Street arranca la sesión con tono positivo tras una jornada en la renta variable teñida de rojo con abultadas caídas en todos los continentes. No obstante, de fondo, el temor a la desaceleración del crecimiento debido a la variante Delta. El euro se aprecia frente al dólar y los precios del crudo suben en torno a un 1,8%. Bank of America sube un 1,5%, por detrás de Royal Caribbean y Carnival, con un 2%.