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Tras 3 meses con los tipos de interés corrigiendo y tras una subida del dólar importante los mercados asiáticos se han encontrado en la situación más difícil desde la crisis del año pasado.

Sin embargo, el viernes tuvimos una reacción muy importante en los mercados que podría cambiar los flujos de dinero en las próximas semanas. La caída de los tipos de interés podría haber terminado y con ello puede volver a salir dinero de la renta fija hacia la renta variable.

Con la ¿nueva tendencia alcista? del dólar a punto de romper zonas críticas, los mercados de renta variable americanos se pueden beneficiar mucho en las próximas semanas. Sobre todo los de mayor capitalización.

Si quieres tener un análisis diario de los mercados apúntate al seguimiento del DIARIO DE MERCADOS:

https://www.bolsaconcabeza.com/diario-de-mercados

¿Quieres saber qué son los Escenarios de Inversión y qué activos lo hacen mejor en cada uno de ellos? Apúntate a la Guía de inversión:

https://www.bolsaconcabeza.com/gu%C3%ADa-de-inversi%C3%B3n 

 Twitter: @bolsaconcabeza

Que se estaba corrigiendo el segmento de marzo de 2020 hasta la caída en 5814,1 y que el sr. del Ibex  estaba próximo a su máximo que se produjo en 9310,8, es decir:

10048,7 - 6763,2 = 3285 x (4/20) = 657 -9967,8 = 9310,8     máximo

9077,4 - 6468,3 = 3509,1 x(4/21) = 668,4 - 9979,2 = 9310,8 apertura 

Ahora el sr. del mercado está corrigiendo el segmento de 5814,1 a 9310,8

Si tomamos los máximos actuales, como 9243,3, 9183,8, 9186,1, 9197 y los relacionamos con precios de alrededor de 5814,1, como 6557,3, 6395,8, etc podremos obtener:

9243,3 - 6557,3 = 2686 x (61/307) = 533,7 - 9183,8 = 8650,1 

9186,1 - 6395,8 = 2790,3 x (67/312) = 599,2 - 9197 = 8597,8

Entiendo que es bastante claro la relación entre dos puntos extremos de un segmento, mediante una resta y el resultado multiplicado por los fibbo contenidos en el segmento y divididos por el total de días del segmento y el resultado se resta otra vez del extremo más alto del segmento. Por tanto, sólo hay un oferente de liquidez y a un precio determinado única y exclusivamente por él.

Vayamos al muy corto plazo:

9245,6 -9015,4 = 230,2 x (23/9)= 588,3 - 9186,1 = 8597,8

9224,6 - 8998,8 = 225,8 x (26/11)= 533,7 -9183,8 = 8650,1

9220,9 - 8772,9 = 448 - 9224,6 = 8776,6

9173,5 - 8768,1 = 405,4 - 9186,1 = 8780,7

13-21-21-21-13 /// 8/13/13/13/8

En definitiva el sr. del mercado ha llevado la corrección por días hasta 29/10/2020

¿Qué es un POD?

Un POD ( Protective ocean device ), es la mejor protección contra tiburones.

El POD crea un campo electromagnético que te rodea como un muro protector,  ¡que bien!, de modo que los tiburones y otros seres marinos complejos y pochejos se ven obligados a permanecer siempre, como mínimo a 5 metros de ti. ¡Que bien!.

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¿Sabéis qué? ¿os lo cuento?

El Nasdaq 100 ha cerrado esta semana a un pelín-pelón de entrar en fase de exceso, en esto se parece a Fluidra que la vimos ayer y pasa por el mismo trance.

El Nasdaq 100 (ha cerrado en 14826,0938) está a un tiro de piedra del precio de arriba de 15131, si coincide la llegada al precio con la entrada en fase de exceso, me sudará un poco la frente, no deja de ser una mezcla algo explosiva, claro que, podría suceder como con Rovi o como está sucediendo con IDXX.

En cualquier caso, yo en el Nasdaq 100 sigo los números del rollo mensual que llevan unos meses al alza, mientras que en el Dow y en el ibex llevan unos meses a la baja.

¿Cómo diablos terminará esta ensalada?

Mi última teoría es que, a lo mejor al llegar la semana del último viernes de este mes, que es cuando toca la revisión del rollete mensual o bien el Nasdaq 100 da números bajistas y se alinea con el Dow y el ibex 35 o bien al revés, ibex 35 y Dow  o al menos uno de ellos lanza números al alza y se alinea o se alinean con el Nasdaq 100.

A lo mejor me equivoco y hay que seguir con la misma ensalada, lo cual me parecería a estas alturas bastante increíble.

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Ratios Nasdaq 100

¿Qué acciones del Nasdaq 100 tienen mejor ratio pavito que el mismo Nasdaq 100 (que cierra con 7,52 ) ?

Ninguna, por tercera semana consecutiva. ¡alucina vecina!

Las mejores por ratio pavito serían IDXX 6,51 y ASML 6,47

¿Qué acciones del Nasdaq 100 destacan por el plus de Riquiñas?

PEP, MDLZ, COST

Las mismas y además en el mismo orden que la semana pasada.

Una y otra y otra vez, hay que recordar que en la bolsa, igual que en todo lo demás no hay 1000 talentos, el talento es algo escaso.

En determinados momentos el talento lo pueden tener el 4% de todas las acciones de un índice, en otras ocasiones puede estar en el 6% o en el 9%, no hay mil talentos.

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PEP (Pepsico) semanal. esta y su amiga Cost, iban retrasadas frente a Mondelez, y las tres eran de la misma quinta, mientras mondelez parece estar montando una base lunar, Pep y especialmente Mondelez que la vamos a ver también, parecen aprovechar para recuperar la diferencia frente al desarrollo que tuvo Mondelez….

….en Pep, lo que controla de momento su tendencia en mi opinión, la línea roja, subirá de cara a la próxima semana casi, casi, un pavito, hasta los 131,87.

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COST (Costco Wholesale) semanal. Aquí lo que controla su trend, de momento, la línea roja subirá de cara a la próxima semana casi 14 pavitos, hasta los 358,02….

….un detalle curioso de COST es que se parece a Corporación financiera alba hace pocos meses, me refiero a ese momento en el que no tenía ningún precio por arriba, en la misma postura está COST, así que tarde o temprano tendrán que fabricar un precio por arriba.

Han acelerado bastante y han tocado la línea negra, les podría dar algo de electricidad y si sucede, habría que tomárselo con naturalidad.

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IDXX  (IDEXX Laboratories), semanal.  Como siga así podría entrar en fase de exceso, de momento, lo que controla aquí es la línea roja que sube unos cuantos pavos y de cara a la próxima semana ascenderá hasta los  546,40…

….igualica, igualica que Rovi hace unas cuantas semanas cuando metió esa dilatación tan tremenda al que precio que tenía por delante.

Lo normal, salvo que pase algo auténticamente excepcional, en estas situaciones, es mentalizarse de que el recorte está a la vuelta de la esquina y con tanta dilatación nunca se sabe, podría ser uno de esos recortes que respetan lo que le toca o podría ser uno de esos recortes que tumban a la acción y el máximo queda ahí de recuerdo durante meses o tal vez años.

A principios de Este año Siemens gamesa hizo una dilatación de un precio al estilo que Rovi y que IDXX, en este caso ese precio ha quedado ahí arriba sin superar desde hace ya 6 meses.

Casualmente, esa semana de dilatación tan fuerte, fue la semana del viernes 8 de enero de este bendito 2021. hablando del número 8, hoy, dentro de unas horas se celebrará el sorteo de la primitiva, sería la pera limonera, que la combinación ganadora tuviera el número 8 y además el reintegro fuera el número 8 y además, la suma de los 6 números de la combinación ganadora fuera 88.

¡Sería la pera limonera!, claro qué, hay varias decenas de miles de combinaciones que podrían sumar 88.

Siemens Gamesa semanal. Es ese precio de color azul celeste que se ve ahí arriba a la izquierda, lo he puesto bien gordito para que se vea bien….

…por cierto, Gamesita lleva ya 9 benditas semanas con un precio por ahí abajo en 20,73.  Pharmamar lleva unos 4 meses siendo la peor acción del pueblo ibex 35, algún día cambiará, solaria es la segunda peor acción, en mi opinión, desde marzo, algún día cambiará.

iag es la tercera peor del pueblo ibex 35 desde marzo, y ojo, dentro de lo malo ha mejorado, puesto que el año pasado desde junio hasta marzo de este año, fue la peor acción del ibex 35.

Gamesita, es de momento, la cuarta peor acción del ibex 35, y lleva así desde mayo.

Algún día las cosas cambiarán, pero cuidadín con las cosas que están mal, dentro de un índice que tiene unos números mensuales de color rojo.

Lo débil dentro de un índice débil, salvo excepciones, de media, sufrirá más cada vez que el ibex 35 doble la cabecita.

Siguiendo con el tema de dilatar bastante, nunca se sabe cuando dilatan tanto, claro que, nunca se sabe cuando dilatan menos, lo mejor si se quiere seguir una tendencia es tener las cosas claras y no marearse mucho la cabecita.

Los precios se pueden ignorar, al igual que otras muchas cosas, básicamente, la filosofía al seguir tendencia, a mi modo de ver, es que todo importa un pito, a excepción de que respeten lo que les corresponde en cada momento.

Solemos pensar en los mercados como sistemas simples dónde aplica la lógica de primer orden. Ya sabéis, en los que un estímulo provoca una respuesta previsible.

Pero nada más lejos de la realidad.

Los mercados son de los sistemas más complejos que existen, y son por tanto difícilmente comprensibles y por tanto (humanamente) imposibles de anticipar. 

Y es que los sistemas complejos lo ponen de lo más complicado. En estos, lejos de poder establecerse líneas evidentes de causalidad lo que sucede es que la respuesta puede resultar muchas veces aleatoria a ojos del inocente. 

Pero aleatoria no lo es nunca. Otro tema es que desde nuestra posición, de escasa información y conocimiento,  el nexo entre el estímulo y reacción parezca absolutamente inconexo.

Es más, en los mercados las explicaciones son casi siempre a posteriori y aproximadas. Es decir, una subida o una caída se explican con la información que se tiene más a mano siendo esta casi siempre una burda simplificación de una interacción infinitamente más compleja. 

Así que muchas veces creemos saber interpretar lo que a pasado y muy probablemente la gran mayoría de veces lo hacemos incorrectamente. Entendemos con lo que "podemos" y esto muy pocas veces será lo correcto. 

Tenemos que conformarnos con alguna correlación que pase por ahí y aprovechar para aplicarle causalidad. 

Es como el famoso ejemplo de los helados y los ahogamientos. Ambos pasan en verano, pero uno no tiene nada que ver con el otro.  

De hecho, la realidad en si es mucho más cómica que eso. Es el propio movimiento de los mercados el que genera la narrativa  (la explicación) y no al revés.

Muchas veces, "de repente", parece como que algo que ya estaba ahí pasa a importar. El mercado "lo señala". Esta semana ha sido un gran ejemplo. El mercado fue capaz de subir con fuerza el miércoles y el jueves, súbitamente, caía con fuerza con solo ligerísimos cambios en la realidad subyacente. 

Esto sin duda también caracteriza a los sistemas complejos, son mucho más desestabilizables de lo que parece. Funcionaria muy bien el símil de la gota que colma el vaso.

Un poco de mala noticia es tolerable, pero una "gota" más es lo que activa el miedo y el miedo como sabemos puede generar efectos exponenciales. Yo me asusto, tu te asustas al verme asustado, y así en una cadena que prende rapidísimamente. 

Es por ello que pretender conocer cuales son los umbrales de dolor de los mercados, los puntos de inflexión, es tan y tan difícil. 

Y es por ello que el veterano que ha sido tantas veces lastimado por esa creencia casi mágica de que el mercado se puede anticipar, no puede evitar reír discretamente cada vez que el recién llegado cree poder hacerlo con esa falta de humildad del que no sabe que no sabe nada. 

 

En ocasiones anteriores ya hemos comentado que el DJ Transp es una guía muy indirecta de las Bolsas,  pero que se adelanta a lo que va a hacer la economía, por eso es muy conveniente seguirle, pues suele marca los cambios de tendencia de las Bolsas. En estos últimos años le hemos analizado públicamente en varias ocasiones.

Por ejemplo en el 2020 empezó a caer un mes antes de la gran caída de la pandemia, esto es empezó su caída sobre el 20 de enero, será casualidad, pero acertó.

El anterior grafico es del citado DJ Transp en gráfico de 3 días y como se ve está siguiendo un canal alcista perfecto y bastante duradero. A principios de mayo del 2021, llegó al techo del canal y lo normal es que buscara la base, como así ha hecho. Ahora mismo entre la base del canal alcista y la MM50 parece que han detenido esa bajada y los indicadores parece que se están cerrando, y aunque la soga azul todavía no ha hecho suelo, si ha disminuido su descenso.

Si la semana que viene vuelve a seguir su marcha ascendente, pues peligro resuelto, si se queda enganchado a canal alcista vendrán las dudas y habrá que vigilar el 14.720 que es el nivel de la MM50.

Nuestro lema sigue siendo: Las Bolsas son impredecibles, pero no anárquicas.

A) ¿Qué acciones, incluyendo compañías del mercado continuo con capitalización igual o superior a 1000 millones, tienen mejor ratio pavito que el ibex 35? , que termina la semana con 2,59.

FDR 7,53   ROVI 4   ALB 3,66

Desde que ACX y su amiga MTS se salieron de esta lista, hace 3 semanas, salen estas 3 y, de momento, siempre en el mismo orden.

Fluidra y Rovi mejoran su ratio a pesar de la pochería del ibex 35 y Corporación  Financiera  Alba, esta semana, disminuye levemente su ratio.

Lo de Rovi llama la atención, a pesar del resbalón de hace unas semanas, tras poner fin a su fase de exceso en un ibex que estaba y está con unos números a las espaldas con los que hay que, como mínimo, extremar las precauciones, al contrario que ACX o MTS, continúa agarrada a la lista, la vamos a ver en un momento.

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B) ¿Qué compañías, con la misma condición que en A, tienen el plus de Riquiñas?

ALB  y NUEVA!!   EKT

EKT  (Euskatel), entra nueva esta semana, la vemos en un momentiño.

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Fluidra semanal. Esta acción es un ejemplo de muchas cosas. Aquí solo con  fijarse semanalmente como hacen unas y como hacen otras, se aprende un montón. Dos cosas sobre Fluidra, la primera, está a un pelín-pelón de entrar en fase de exceso , sería de confirmase la segunda vez en el año, ya se verá si termina entrando en esta fase en las próximas semanas o si le pasa como a Santander que se tiró varias semanas a un pelín-pelón de lo mismo y al final anuló esa posibilidad y todo se quedó en un pelín-pelón…..

….  Por otro lado de momento, lo que controla su tendencia estaría por debajo del mínimo del último escalón, tras el descuento que le hicieron ahí atrás por el dividendo, estoy hablando de un stop por debajo de 29,28, valdría 29,27.

La línea roja vuelve a subir de cara a la próxima semana, pero no alcanza para coger el control, puesto que subirá hasta los 29,10.

Volviendo al tema de las fases de excesos, es algo que “normalmente” le sucede a un activo una vez cada x años, a veces cada dos o cada tres.

No es “normal” que le suceda dos veces en un año, como Fluidra, en alguna de las próximas semanas entre en su fase de exceso, por un lado la línea azulada tomará el control, por otro lado hay que empezar a pensar, de confirmarse esto, que se están pasando bastante de rosca, pero en última instancia, todo importa un pito, a excepción que respeten lo que le toca en cada momento.

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EKT ( Euskastel ) semanal. Entra nueva esta semana con el plus de Riquiña, un poco tarde me parece a mí …..

….por un lado el ibex está como está y por otro lado este valor tiene encima una OPA que en teoría finaliza a finales de mes y que es la causante de ese hueco alcista señalado con el recuadro blanco.

Entre unas cosas y otras,  en mi opinión, no tiene mucho sentido intentar  comprar nada en este valor.

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Rovi (Laboratorios farmacéuticos Rovi ), semanal. hace unas semanas puso fin a su fase de exceso, pero en vez de seguir los pasos de ACX  o MTS y salirse de la lista, permanece agarrada a esa lista, no se suelta de ella, si es capaz de hacer nuevos máximos, es decir si es capaz de superar los 59,4, y lo hace, manteniéndose dentro de la lista (No como MTS que volvió a superar máximos pero lo hizo ya fuera de la lista, y de momento no ha vuelto a entrar), entonces……

….habrá que pensar que el exceso de ahí atrás estaría probablemente justificado, y el precio podría irse a algún lugar por encima de los 65 pavitos.

Si el ibex tuviera el semáforo en verde, y Rovi sigue en la lista, como está haciendo, poner una orden de comprar si el precio es igual o mayor a 59,4, con un stop por debajo de 52,9, valdría perfectamente 52,89, sería una idea digna de estudio, pero el semáforo del ibex está en rojo, y a pesar de que algunas acciones pueden aguantar bien el tirón o como estamos viendo sin os fijamos, prosperar en algunas de esas fases rojas del ibex 35, en mi opinión personal y discutible, mejor aplicar el principio médico de precaución.

Mejor que todo cuadre, cuanta más chispa tenga un valor y cuantas más elementos a favor mejor.

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Caixabank semanal. Lo saco a colación, tan sólo para comentar que al llegar al caballito amarillito, a pesar de que no hace tanto tiempo que le dieron un besito, parece que a caixabank ese besito le ha hecho tilín, al menos temporalmente, claro que….

….entre el precio de abajo y el semáforo rojo del ibex 35, tras ese tilín, que ya veremos lo que les dura, lo más probable es que venga el tolón y se vayan al 2,321 que está cada vez más cerca.

Si se les ocurriera superar los 2,657, lo dudo mucho, pero bueno, si se diera esa situación, el precio de 2,321 se borraría y en principio la situación de caixabank mejoraría bastante, pero incluso si se diera este caso, que me parece poco probable, pero incluso entonces, habría que preguntarse si caixabank destaca en algo en ese momento.

Si hablamos de acciones, lo mejor, en mi opinión es perseguir el dinero y dejarse de cuentas y de cuentos.

El mundo y la sociedad avanzan. Constantemente aparecen nuevas innovaciones tecnológicas y científicas, pero hay un elemento que se mantiene inalterable: La pasión por el fútbol. Un deporte que nació hace casi un siglo y medio y que continúa despertando pasiones en todos los estratos del mundo contemporáneo.

El fútbol es un universo que genera una cantidad de contenido ingente. Son muchos los satélites que viven cerca del balón, desde portales informativos hasta casas de apuestas centradas en ofrecer predicciones y amenizar las previas.

Y como no podría ser de otro modo, toda esta pasión desmedida también ha generado una riqueza ingente en los principales clubes del panorama mundial. El sentimiento de pertenencia a una determinada entidad deportiva siempre se ha sabido vehicular en forma de beneficios económicos. Y existe un selecto grupo de clubes que son considerados como los más valiosos del mundo. Obviamente, se trata de los equipos que disponen de un volumen de seguidores más elevado, pero es curioso, ya que muchas veces su valor no está asociado a la cantidad de títulos que hayan podido ganar los últimos años. Muchos clubes disponen de un gran impacto social por una generación dorada pretérita o por su historia y tradición. Uno de los casos más paradigmáticos podría ser el del Manchester United. La imagen que transmite un escudo también es muy importante, así como lo es el mensaje que se quiere transmitir. La popular revista Forbes, publica anualmente un ranking anual donde constan los diez clubes más valiosos del mundo. La lista es la siguiente:

• Barcelona: 4.760 millones de dólares.
• Real Madrid: 4.750 millones de dólares.
• Bayern de Múnich: 4.215 millones de dólares.
• Manchester United: 4.200 millones de dólares.
• Liverpool: 4.100 millones de dólares.
• Manchester City: 4.000 millones de dólares.
• Chelsea: 3.200 millones de dólares.
• Arsenal: 2.800 millones de dólares.
• PSG: 2.500 millones de dólares.
• Tottenham: 2.300 millones de dólares.

Constan un par de elementos que sorprenden; el primero es que los dos primeros clubes de la lista son los dos transatlánticos máximos del fútbol español, motivo por el que puede estar orgullosa la Liga de Fútbol Profesional. También son dos clubes que disponen de un modelo de propiedad basado en los socios. El Bayern, tercero en la lista, también otorga mucha importancia a los socios, quienes tienen en su haber un 75% del club.

Finalmente, cabe destacar que la Premier League consigue colocar a 6 equipos entre los 10 más valiosos de mundo. Una competición ejemplar donde la competitividad es una de sus premisas inherentes. La Liga francesa solo suma un representante: el PSG, club que ha vivido un crecimiento exponencial los últimos años gracias al capital proveniente de Qatar. La lista se actualizará en la primera mitad del año próximo; habrá que ver qué plazas ocupan los clubes más poderosos del fútbol mundial.

Las criptomonedas están en boca de todo el mundo. Se han convertido en uno de los productos financieros del momento y es por eso que una gran cantidad de gente se pregunta si pueden ser una buena inversión y qué hay que hacer para ganar dinero con ellas.

Aquellos que no estén familiarizados con este tipo de producto, aquí tienen unos consejos que son fundamentales para empezar en el sector de las criptodivisas.

Las inversiones financieras nunca son 100% seguras, es por eso que nunca deberás invertir un dinero que te resulte esencial para vivir. Tus inversiones deben estar financiadas con un dinero destinado para eso, un dinero que en caso de pérdida no trastocará gravemente tu economía familiar.

Una de las principales claves de la inversión es diversificar. La expresión «nunca pongas todos los huevos en la misma cesta» es una constante en el sector. Si la inversión sale bien, puede ser muy beneficiosa, pero, si sale mal, puedes dilapidar todos tus ahorros fácilmente, y se trata de hacer crecer tus finanzas, aunque sea a un ritmo más lento. Diversificar te aporta seguridad en un mercado que es muy volátil y que puede salir de una manera diferente a la que esperabas. No todo se reduce a comprar bitcoin, hay muchas más monedas que te van a aportar buenos dividendos.

Para invertir necesitas saber qué son y cómo funcionan las criptos. Este consejo es extensible a cualquier producto financiero, ya que, si quieres maximizar la inversión y obtener una mayor rentabilidad, necesitas conocer el producto al dedillo para prever su comportamiento, anticiparte a las tendencias y saber cuándo entrar en una moneda digital o cuándo venderla y dejarla marchar.

Por eso mismo, inscríbete en cursos de formación, lee entradas y estudios sobre criptomonedas, consume tutoriales y pasa horas viendo vídeos explicativos

Las decisiones en el mundo de la inversión tienen poco de azarosas, al contrario. Obtener ganancias supone un alto grado de conocimiento del sector. Una vez que hayas aprendido cómo funciona el mercado de las criptomonedas y lo domines, tendrás que estar al tanto de lo que sucede en el mundo cripto: cómo evolucionan las empresas y los proyectos vinculados a cada divisa, qué noticias se están produciendo y cómo puede afectar a la cotización bitcoin y a la cotización del resto de criptomonedas… Para rentabilizar la inversión vas a tener que estar muy pendiente, no basta con meter un poco de dinero y olvidarte.

No te dejes llevar por la locura del mercado. El valor de las criptodivisas sube y baja al igual que sucede con cualquier producto financiero, y las tendencias de una moneda digital no deben empujarte a tomar decisiones impulsivas. Que tu divisa baje no significa que vaya a seguir depreciándose —aunque también podría ocurrir— y vaya a arruinar tu inversión. Debes tener la suficiente sangre fría para saber aguantar en las horas bajas para que cuando la moneda suba te puedas beneficiar. Por lo tanto, no depende tanto de la subida o la bajada, sino de si la moneda es sólida y tiene futuro o si es, en términos de póker, un bluf.

Lo mismo sucede con las subidas. Estudia cada caso y si ves que la subida puede hacerte ganar dinero con la inversión, adelante, pero intenta asegurarte de que no sea una burbuja momentánea que pueda experimentar de un momento a otro una fuerte caída de la que no se pueda levantar.

Y esta es la cartera de fondos para el 3T21:

Días atrás os dejábamos una posible pauta terminal en el futuro del Dax, esta madrugada sobre las 06:00 hora se cumplía el tiempo para llegar al objetivo, pero  la reacción bajista ha tenido que esperar a bien avanzada la mañña, y se ha quedado a poco más de media centena de puntos del objetivo. Todavía está a tiempo de que en la tanda de penaltis llegue a su objetivo.

Pasad una feliz tarde.

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Como decía  Ernst Jünger , la grandeza se halla expuesta a la tempestad.

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IBEX 35, semanal. Hoy, casualmente día 8 ( está por todas partes, ¡oh Dios mío, otro ocho! ), el ibex 35 pone fin a su fase de exceso al tocar lo que tenía el control en esta fase, en mi opinión, la línea azulada, que llevaba varias semanas quietiña en los 8688,56, ¡otra vez!, ¡dichosos ochos!.....

….Por un lado, si hacemos memoria, hay varias acciones que tras poner fin a su fase de exceso, se apoyaron en esa línea azulada, más o menos, no fue exacto y desde ahí amagaron con volver a máximos en algunos casos (ejemplo ACX o por ejemplo, de momento, también sería un ejemplo Rovi), en otros casos incluso volvieron a máximos como si no pasara nada (ejemplo Arcelor Mittal, que por cierto, no fue capaz en ese volver a máximos de entrar de nuevo en la lista de la que se había salido previamente, y después volvió hacia abajo y marco un doble techo, y también está el caso de caixabank en este caso lo que hizo fue un mini-amago alcista ), el tema es que en ocasiones tienen la bendita manía de rebotar poco después de poner fin a su fase de exceso, por otro lado,  hay ritmos de caída que semanales que no son  normales.

Por otro parte, esta fase de exceso se gestó con un ibex 35 con unos números a las espaldas por el rollete mensual que no se pueden tomar en vano, y además,  conviene recordar que aquí la estadística de caídas o de cualquier otra cosa tienen la manía de romperse en mil pedazos de vez en cuando.

Yo no sé donde estarán cuando el rollete mensual diga que hay que cerrar las posiciones bajistas y ponerse alcista,  yo no sé si al final harán la mitad de lo que hicieron el año pasado o una cuarta parte de eso, más o mucho más.

Lo único que sé, es que por cada acción que se compra otra se vende, luego, el tema es averiguar cuánto de media compran los  que compran y cuanto de media venden los que venden.

El ibex 35, por mi rollete mensual, lleva unos meses avisando de que la cosa está más o menos así:

Por cada 10 personas que compran 100 acciones (total 1000 acciones), hay una que está vendiendo, ella sola esas 1000 acciones.

Da igual, si esas ventas son para cerrar posiciones alcistas que se tenían previamente, si son algún tipo de cobertura o si son posiciones bajistas puras y duras.

El asunto es que, unos muchos, compran muy poco cada uno, de media, y unos pocos venden mucho cada uno, de media. O sea, el mercado no está sano, puesto que una  minoría están vendiendo sin parar.

Si uno es capaz de detectar esta situación, tiene una ventaja muy importante, como todo, no es perfecto, no es al 100%, pero está, creo, bastante bien, en ocasiones se nota más en ocasiones se nota menos, es como todo.

El CAC 40 tiene y sigue teniendo peores números que el mismo ibex 35, el Dow es mucho peor todavía que el CAC 40 y el mismo ibex 35.

Volviendo al ibex 35….

Ibex 35 semanal. DE lejos. No tengo ni idea, como he dicho antes, de cuando los números del tema mensual darán señal de que hay que comprar,  lo único que sé, es que el ibex 35 tiene varias paradas por ahí abajo…..

….salvo cosas raras, nunca se sabe, recordemos que bajan por el ascensor y suben por la escalera, pero salvo cosas raras, pueden rebotar tras poner fin al exceso, pueden rebotar en el caballito amarillito (se mueve muy poco, anda en 8224,1),  más, en teoría cuanto más tiempo hace que no lo tocan (caixabank por cierto ha llegado al suyo), y pueden rebotar en su media de 40 semanas, que anda en los 8284,47 y de momento, sube una media de  unos 48 puntos por semana.

El problema gordo del ibex sería que bajaran  lo suficiente como para romper los 7663,5 (mínimos de la semana del viernes 25 de diciembre del año pasado), eso borraría ese precio de ahí arriba, hablo del 9656, con consecuencias potencialmente negativas.

Se lo monten como se lo monten y haya las noticias que haya, detrás del festín llega la hambruna y detrás de la hambruna llegará, tarde o temprano el festín.

Otro cuento es la magnitud y duración de los festines y de la hambruna.

Un dato de alucina vecina,  los números del rollete mensual en 2019 dieron bajista los primeros meses y justo en la semana del último viernes de marzo del año pasado, cuando el señor que nos dijo que no nos alarmáramos nos explico con su voz  de un tono muy particular que  estábamos todos confinados y se acabó, justo entonces los números del rollete mensual dieron señal de compra.

Increíble pero cierto.

SI se sabe lo que se está haciendo, en lo que respecta a los índices, solo hay que ponerse los calzoncillos adecuados, sentarse y esperar ignorando las buenas noticias si estás con los calzoncillos bajistas y en el caso de que los números sean alcistas, y por tanto estés con los calzoncillos alcistas, sentarse, esperar e ignorar las teóricas malas noticias que teóricamente afectarán a la bolsa.

En el ibex 35, desde hace ya unos meses  y desde hace un poco menos en el Dow, hay que seguir con los calzoncillos bajistas,  ignorar las teóricas buenas noticias, sentarse y esperar.

En el Nasdaq 100, desde hace unos meses es justo al revés, calzoncillos alcistas,, sentarse y esperar.

Si el rollete mensual, al llegar el viernes de la última semana del mes, cambia, pues tendré que cambiar los calzoncillos, (aprovecharé para meterlos en la lavadora) pero sino, seguiré con los mismos calzoncillos.

Las pensiones es uno de los temas de actualidad que afecta de forma importante a los presupuestos públicos, y que conjuntamente, con la reforma del mercado de trabajo, son esenciales para recibir los fondos europeos.

Los cambios legislativos del gobierno sobre el sistema de pensiones permiten afirmar, en teoría, que se garantiza la sostenibilidad del sistema y se mantendrá su poder adquisitivo elevándolas con el IPC.

Lo que se conseguirá trasladando los gastos considerados impropios del sistema, estimados en 22.000 mill euros, a los Presupuestos Generales del Estado (PGE). Sin embargo, estas afirmaciones tienen trampa, como ya he comentado en un interesante tuit que recomiendo sobre un artículo de JR Rallo

La reforma de las pensiones no saldrá gratis, según J Gorrín , implicará subidas de impuestos importantes, lo que probablemente sea cierto, pero no por el motivo esgrimido, ya que el déficit de la seguridad social ya se cubría con transferencias del Estado incrementando el déficit y deuda públicos.

En cualquier caso, el hecho importante es que la deuda no desaparece a través de meros apuntes contables que cambian de lugar los denominados gastos impropios. Independientemente del hecho de que sea necesario reconocer que estos no deberían figurar entre los gastos de seguridad social.

Entre estos gastos se encuentran las prestaciones no contributivas, o los incentivos al empleo, consistentes en reducciones de cotizaciones. Pero en cualquier caso, también sorprende que se consideren gastos impropios los correspondientes a la gestión del propio sistema de pensiones, y también que se consideren contribuciones propias las realizadas por el SEPE por los desempleados.

Dada la situación, la reforma de las pensiones implicará probablemente más impuestos, pero no por la transferencia de gastos impropios a los PGE, sino por el ya abultado déficit y deuda públicos que ya estaban financiando el déficit del sistema de pensiones.

Según el artículo de J Gorrín, el gobierno no quiere subir el IRPF, por cierto ya bastante elevado , sino los impuestos indirectos, los que pagamos todos independientemente de los ingresos, afectando en mayor medida a las rentas bajas y los jóvenes, ya castigados por una elevada tasa de desempleo al mismo tiempo que presentan el mayor riesgo de pobreza o exclusión social.

Pero si bien es cierto que proporcionalmente estos impuestos afectan en mayor medida a los jóvenes, cuantitativamente, el gasto se centra en los jubilados al consumir más, por lo que cargarán con gran parte de la subida impositiva

Independientemente de ello, es cierto que España presenta el menor tipo implícito sobre el consumo de la UE y es uno de los motivos por los que la presión fiscal es relativamente baja. Pero unos impuestos indirectos mayores se llevan mejor con salarios decentes.

Se indica también que el gobierno quiere subir los impuestos del ahorro, esos que se han conseguido a través de rendimientos que ya han tributado, y que contribuirán a desincentivar la inversión, el capital necesario para incrementar la productividad y competitividad.

Y menor competitividad significa más desempleo y menos ingresos por cotizaciones, ya considerablemente mermados a través de la elevada tasa de paro, consecuencia de la nefasta regulación laboral, y los reducidos salarios derivados de una economía que compite en precio generando poco valor añadido.

Resultado esto último también de decisiones políticas que implican la creación de capital humano, inversión en I+D y regulación empresarial. Todos problemas creados por incompetencia o por clientelismo político, ya que parece que los votos importan más que el futuro del país.

Y no nos podemos olvidar de la otra figura impositiva que tanto ama la izquierda, el impuesto de sociedades. El impuesto de los ricos adicional al impuesto sobre el patrimonio. No se puede generalizar, pero estos son esos que invierten, arriesgan su capital, y crean empleo, y de los que, por ello, depende el futuro del país.

La ideología y la ignorancia no permiten apreciar que el futuro es la empresa privada, y que el estado debe facilitar su actividad, por ejemplo, y entre otras cosas, bajo modelos fiscales como el estonio.

Entre los efectos del incremento del impuesto de sociedades, se ha especulado que puede ser asumido por los márgenes empresariales, o repercutido en precios, lo que depende de varios factores, como por ejemplo si se trata o no de sectores expuestos a competencia internacional. Pero la cuestión es que la reducción de márgenes puede afectar a la supervivencia empresarial, en mayor medida si consideramos adicionalmente las subidas del SMI y la electricidad, que inducen a pensar que lo que realmente se persigue es la destrucción del tejido empresarial.

Y la segunda alternativa, el traslado a precios incrementará el IPC, lo que en principio contribuiría a reducir el poder adquisitivo de los pensionistas, lo que no es totalmente cierto si las pensiones se revalorizan con el IPC. Pero si puede afectar al resto de ciudadanos y puede contribuir a subir salarios generando un efecto de retroalimentación sobre la inflación.

Además, se obvia la posibilidad de que las empresas se deslocalicen con los efectos correspondientes sobre empleo e ingresos fiscales por impuesto de sociedades, IRPF y cotizaciones.

Y ello sin olvidar los desincentivos a la inversión con sus repercusiones sobre la productividad y el hecho de que los jóvenes, es decir los cotizantes que con el sistema actual de reparto sostienen las pensiones, ante la falta de empleo y salarios dignos, voten con los pies y se vayan a otro país. Lo que reduciría igualmente los ingresos fiscales por IRPF y cotizaciones sociales, contribuyendo a poner en peligro el sostenimiento del sistema.

Por tanto, los riesgos son múltiples, y el gobierno incide en sus errores. Es dificil hacer las cosas peor, y las reformas que necesita España son evidentes, además de múltiples y profundas, como ya expliqué en otra ocasión.

Aunque los indicadores comienzan a desacelerar, aún lo hacen a niveles que siguen siendo muy altos. Y el mercado no parece preocupado por ello. La desaceleración en la parte manufacturera de la economía puede ser más evidente en los próximos meses pero el riesgo creo que sigue estando por la parte de los tipos de interés. La inflación y el mercado laboral pueden seguir calientes.

En el vídeo también vemos algunos gráficos de posicionamiento de los inversores que, aunque a corto plazo 1-3 meses nos dicen poco, pensando a medio plazo 6-18 meses no nos invitan a ser optimistas en cuanto al rendimiento que nos puede dar desde aquí la renta variable. Toca estar atentos ante cualquier cambio de comportamiento en los mercados.

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La periodista y escritora Carmen Rigalto dividía a los ricos españoles en dos grupos:

“ Los de verdad ”, que empeñarían su patrimonio a cambio de permanecer ocultos detrás de una sombra eterna, y “ los otros “, que libran una batalla diaria para ser reconocidos, y a ser posible, con buenos ojos.

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Caixabank semanal. Hablé de este valor el viernes. Tan sólo mencionar que  hoy han roto los 2,541 y eso ha generado un precio por ahí abajo en 2,321. Se une por tanto al Santander que avisó con antelación, y todo esto sucede, conviene recordarlo, con un índice  que ya lleva unos meses con la luz del semáforo en rojo…..

…y en esta circunstancia cualquier resbalón, cualquier patinazo, cualquier precio que se genere por ahí abajo, hay que ponerle una lupa roja y magnificarlo.

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Para finalizar un fragmento de un cuento de 1985, publicado en el Wall street Journal que tiene cierta gracia y que decía lo siguiente:

….lo primero que hacen (tanto los alcistas como los bajistas) es querer involucrar  a la SEC en sus batallas.  Los cortos quieren que investiguemos a la empresa y la empresa quiere que investiguemos a los cortos.

Os dejamos un vídeo en el que analizamos la situación de una pauta terminal que estamos siguiendo en el futuro del Dax, y que tiene como tiempo máximo para llegar al 100% de objetivos, el próximo jueves 8 de este mes de julio.

Pasad una feliz tarde.

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Sólo una breve nota sobre la estrategia All Seasons Momentum que gestiono mediante cuentas gestionadas (cuentas privadas de clientes) en Gestión de Patrimonios Mobiliarios (GPM), relativo a su perfil de riesgo. 

Tras una revisión de su folleto y tras pasar los preceptivos trámites internos en GPM (todo cambio de perfil de riesgo necesita valorarse mediante el oportuno comité que incluye a riesgos normativos), la estrategia pasa a tener un perfil de riesgo definido como "arriesgado" en vez de "muy arriesgado".

De forma material no cambia nada en la estrategia que aplicamos mediante cuentas gestionadas, ya que el cambio se produce por una revisión del folleto para que se ajuste en su formalidad a la práctica material que veníamos realizando.
 
Por ejemplo, anteriormente en el folleto se mencionaba que podíamos utilizar productos complejos y derivados, mientras que ahora se omite esa referencia. La realidad es que nunca íbamos a utilizar esos productos, pero en un primer momento decidí incluirlos por si hiciera falta hacer uso de ellos en momentos muy puntuales de mercado. Pero la realidad es que invirtiendo en ETFs y entre ellos los ETF más líquidos del mundo, nunca va a ser falta el trabajar con otros instrumentos. 
 
De esta manera, desde ahora el folleto refleja más fielmente lo que sí es la estrategia All Seasons Momentum, una estrategia que invierte en renta variable, en renta fija de varios tipos y en oro, pero que lo hace siempre de forma diversificada y dinámica, si dichos activos lo estén haciendo bien en los últimos tiempos. Nuestro objetivo es buscar una rentabilidad similar a la del mercado de acciones en el largo plazo, pero con unas pérdidas intermedias más reducidas. 

Saludos cordiales. 

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En una nota adicional y más técnica sobre esto (que menciono para quien tenga curiosidad por como funcionan estas cosas), las entidades registradas que ofrecen servicios de gestión de carteras y asesoramiento en materia de inversiones, tienen la obligación de categorizar a todos sus clientes en función de su perfil de riesgo como inversores (tras la realización de un test de idoneidad), de tal forma que siempre se les presten servicios de inversión que sean acordes a su perfil particular. 

La categorización que utilice una entidad deberá incorporar un número de categorías de tal forma que sean suficientes para diferenciar clientes con un perfil de riesgo sensiblemente distinto. El número de categorías que están siendo utilizadas en el mercado oscila por regla general entre tres y cinco categorías (en GPM utilizamos cuatro: conservador, moderado, arriesgado y muy arriesgado).

Cada cliente interesado en un producto pasa por un test de idoneidad que sirve para perfilar su nivel de riesgo, teniendo en cuenta factores como sus objetivos de inversión, situación financiera y conocimientos de los riesgos de los diferentes instrumentos financieros. 

Maquiavelo decía que los  fantasmas asustan más de lejos, que de cerca..

Cie automotive, semanal. Estaba y sigue estando en fase de exceso, ha puesto punto y final al recorte del precio de 26,10 y ahora genera un nuevo precio por arriba en 28,25….

….bastante cerca de sus máximos históricos alcanzados en junio del 2018, descontados dividendos y rollos, hablamos de los 29,79 (marcados por esa línea punteada negra en la parte alta del graficolo.)

La única pega son los números del rollete mensual del ibex 35.

La otra única pega es que hace ya unos meses que dejó de destacar frente al ibex 35, estaría bien que esto al menos se solucionara.

Lo bueno, es que esos tres máximos idénticos  marcados a lo largo de 6 semanas, cuando se estaban peleando con el precio de 24,48, le han servido para evitar poner fin a su fase de exceso y siguen impulsando al valor.

En mi opinión personal y discutible, si  este valor se tiene de hace unos meses, cuando destacaba frente al ibex 35, se puede mantener.

¿Entrar ahora?,  el rollete mensual del ibex 35 no debería tomarse en vano y ese rollete, aunque hay acciones que puedan aguantar el tirón e incluso prosperar algo o algo más, no debería ser tomado en vano, ese rollete debería de afectar negativamente a un buen número de acciones de este ibex 35.

Por otro lado ¿entrar ahora?,  si ignoramos el rollete mensual del ibex 35, como si fuera una paparruchada, entonces habría que preguntarse, ¿destaca ahora Cie?.

Ahora, de momento y lleva unos dos meses o así, hablo de memoria, pero lleva un tiempecito sin destacar en nada frente al ibex 35, lo mínimo para entrarle es que esté destacando frente al ibex ya sea por el ratio pavito, como hace pocos meses o por el plus riquiña.

Aquí es buena cosa acostumbrarse a entrar sólo cuando todo cuadra.

Incluso así, alguna rana te va a salir, pero si todo cuadra, tus probabilidades mejoran.

Imaginemos que alguien quiere, por ejemplo, llevarse todas las golosinas de una gran tienda de golosinas.

No quiere pagar ni un pavito,, lo que quiere es meterlas en un saquito y llevárselas todas, todas, todas.

Imaginemos que lo planea todo bien planeado.

Planearlo todo le lleva varios meses.

Cuando ya lo tiene todo bien atado, se acerca a la gran tienda de golosinas con la intención de poner en marcha su plan secreto y discreto, para llevarse, todas, todas, todas, las golosinas de esa gran tienda de golosinas imaginaria.

Cuando se acerca se da cuenta de que hay una cosa que no cuadra.

Pues bien, ene esta situación, yo daría marcha atrás, me importaría un pito el hecho de que planear todo me hubiera consumido unos meses, si algo no cuadra, hay que cortar.

EL PLAN SE BASA EN QUE TODO CUADRE.

Incuso aunque todo cuadre hay riesgos, puesto que nada es  100% eficiente, vacunas incluidas,. Pero si algo no cuadra los riesgos ocultos se disparan.

Mucha gente llegado este caso seguirían adelante, pensarían en todo ese esfuerzo planeándolo todo, se dejaría llevar por eso y con las probabilidades negativas pisándoles los talones ejecutarían el plan.

En la bolsa y en la vida, a veces, hay que aguantarse las ganas de hacer esto o lo otro.

Hablamos con Rocío Jaureguízar, Client Servicing Manager en Pictec Asset Management, sobre fondos temáticos en el actual entorno, donde analizamos “Pictet Water” y “Pictet Timber”.

Opiniones de toda índole, criterios dispersos.

Es muy fácil poder encontrar diversas opiniones en cuanto a lo que sucederá en el DAX; medio de comunicación digital, blogs, foros, radio o televisión.

Es muy fácil que cuando uno está buscando criterios que se alineen con su operativa no sea capaz de encontrar nada; y por esta causa cambie su forma de ver el mercado.

Cuando cambiamos la forma de ver el mercado, incluso cuando ha sido acertada durante tiempo, simplemente para coincidir con la opinión de otros, la probabilidad de fallar aumenta.

Opiniones de otros que pueden llevarte a cambiar:

• Yo no voy a operar en DAX hasta que se acerque a la media móvil de 200.

Bueno este es un planteamiento técnico basado en un indicador técnico.

¿Esto que he leído por algún lugar que me suscita?

Primero vamos a ver el gráfico del DAX con la media móvil de 200.

Gráfico índice DAX velas diarias

Al ver este gráfico del {{172|DAX 30}} representado por velas japonesas y con una media móvil de 200 sesiones no me dice nada.

No me dice nada la media móvil para un gráfico diario; solamente que el precio está muy lejos del indicador.

El comentario de «…Yo no voy a operar en DAX hasta que se acerque a la media móvil de 200...» tampoco aporta nada más. Lo que se lee; ya está.

Bueno quizás no he puesto el gráfico correcto y la temporalidad sea la semanal.

Vamos a ver qué ocurre con la media móvil y velas japonesas semanales:

Gráfico índice DAX velas semanales.

Me quedo igual, sin saber que poder aportar; simplemente que el precio está muy lejos de la media móvil.

Por último, y con ganas de encontrar algo, vamos a ver el gráfico de 4 horas.

Gráfico índice DAX velas horarias. 4 horas.

En este gráfico podemos encontrar algo de sentido al esperar, pero ¿así sin más?

¿Qué puede ocurrir cuando no tenemos la información suficiente para valorar una opinión?

Lo primero es que estamos perdiendo tiempo en algo que no tiene sentido porque está mal explicado, planteado o redactado.

Lo segundo que puede ocurrir es que perdamos el tiempo en tratar de entender esa sentencia de esperar buscando la lógica sobre el gráfico. Tal y como he hecho al capturar dos temporalidades del DAX con la media móvil de 200.

Tercera acción que podemos tomar:

Hacer caso al comentario y esperar, esperar mucho (muchísimo), y además sin saber si hay que hacerlo en temporalidad de 1 día, 1 semana o si va a ser algo del cortísimo plazo y es la temporalidad de 4 horas la que manda.

Hay que esperar mucho en los marcos temporales semanal y diario porque hay demasiada tensión entre el precio y la media móvil; están muy despegados en ambas temporalidades.

Y eso de esperar tanto tal y como se ve el precio en el DAX puede tener un coste oportunidad en el corto plazo.

Para el gráfico de 4 horas hay que esperar muy poco, pero… el aspecto del gráfico es muy «sucio».

Conclusiones sobre opiniones:

Veas lo que veas no te lo creas.

Haz tu análisis sobre lo que te cuentan.

Ahora voy a aplicar mi criterio técnico de comportamiento del precio del DAX 30 junto con la media móvil de 200.

Hace algunas semanas escribí sobre cuál era mi objetivo de corto plazo del DAX; el objetivo lo situaba en los 15.900.

Hace 2 semanas ceñí el stop loss de seguimiento al ver que el DAX no tenía fuerza cuando alcanzaba los 15.802 puntos.

El objetivo para volver a entrar era que se acercase con poca volatilidad a la zona de 15.352 para volver a entrar comprador; esta situación de llegar la cotización del DAX a ese nivel se dió pero lo hizo muy volátil; tocó los 15.309.

El otro escenario que aún sigue activado es el de alcanzar con poca volatilidad la zona de 15.120 y se vaya uniendo a la directriz alcista.

En el siguiente gráfico puedes observar todo lo que te cuento.

Sobre el gráfico semanal es bastante simple el análisis que tengo.

Con poca volatilidad llegue a la zona de 14.800 puntos y esperar un rebote para ir a buscar los 15.900 (o más, enseguida te cuento el motivo)

En el gráfico de 4 horas hay bastante ruido.

Pero es el único gráfico que se puede alinear el comportamiento del precio y la media móvil.

Zona de soporte en 15.440, prácticamente coincidente con la media móvil cuando el precio corrija.

Y la siguiente zona de soporte está en la zona 15.080 puntos; este escenario ya no se ajusta a esperar a que el precio llegue a la media móvil porque esta quedará por encima del precio.

Conclusión final:

Hagas lo que hagas siempre hazlo con criterio propio.

Se objetivo con tus propias conclusiones aunque estén basadas en las de terceros.

Si no entiendes algún comentario o análisis no te persigas, observa primero si está bien planteado lo que estás leyendo.

Dónde, cuándo, cómo y por qué.
De dónde viene el precio, cual es el contexto, qué temporalidad se está analizando, cómo hay que esperar al precio en la zona de operativa, por qué hay que operar o por qué no.

Recuerda que es posible que el selectivo alemán alcance y supere esos 16.000 puntos porque las elecciones federales de Alemania de 2021 se celebrarán el 26 de septiembre de 2021.
La mayoría de las veces en las que se convocan elecciones es necesario crear un entorno económico favorable y eso provoca subidas en la bolsa; por lo tanto hasta septiembre puede que el DAX tenga un movimiento lateral con tendencia alcista, no sin antes  tener algún recorte para que la subida parezca mayor.

Comienza el tercer trimestre del año como terminó el segundo. Con el growth volviendo a recuperar posiciones. ¿Por qué? Pues principalmente por el cambio de comportamiento del dólar en las últimas semanas, como esperábamos.

La divisa norteamericana es la sangre del sistema financiero mundial, y su subida ya se está dejando ver en el comportamiento de muchos activos. El dinero vuelve a casa.

Por otro lado, lo importante este trimestre seguirá siendo el movimiento de los tipos de interés. Las bolsas pueden tener unas buenas semanas de verano pero el juez sigue siendo la renta fija soberana.

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