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Noticia relacionada La Fed ve posible el inicio del 'tapering' en noviembre y alerta sobre la inflación

El S&P 500 ha tenido su mejor sesión desde marzo. El comportamiento de este jueves hace mejorar, poco a poco, las ganancias acumuladas de la renta variable estadounidense. El Dow Jones sube en lo que va de año un 14%, el índice de referencia mundial un 18% y el Nasdaq un 15%.

La reacción del mercado de deuda está siendo crucial para el buen comportamiento de las bolsas, ya que el rendimiento del bono americano a 10 años se ha relajado hasta el 1,518%, lo que ha permitido el rebote de las acciones tecnológicas, que son las más castigadas cuando suben las rentabilidades (TIRes) de los bonos.

EL 'TAPERING' EMPEZARÁ EN NOVIEMBRE

El plan de la Fed prevé "reducciones mensuales en el ritmo de compra de activos en 10.000 millones de dólares en el caso de valores del Tesoro y en 5.000 millones en el caso de valores respaldados por hipotecas de agencias", y debería "concluirse a mediados del próximo año", según el documento.

Las actas mostraron la preocupación del banco central por la subida de la inflación, que amenaza con convertirse en 'persistente' y no en 'transitoria', como ha defendido su presidente, Jerome Powell, en los últimos meses.

"La mayoría" de miembros de la Fed "vieron los riesgos de inflación ponderados al alza debido a la preocupación de que las interrupciones de la oferta y la escasez de mano de obra podrían durar más y tener efectos mayores o más persistentes en los precios y los salarios de lo que suponían actualmente", indicó el documento.

"Encontramos interesante la discusión de la Fed sobre la inflación, ya que la mayoría de los funcionarios han alterado sus puntos de vista y ahora ven la presión de los precios es más pronunciada y duradera de lo que creían anteriormente", comentan los expertos de Daiwa Capital Markets.

Noticia relacionada La inflación en EEUU sube hasta el 5,4% y la tasa subyacente se mantiene en el 4%

"Algunos funcionarios mencionaron riesgos al alza debido al aumento de los alquileres en respuesta a los precios de la vivienda más altos, y se consideró posible un cambio en las expectativas de inflación si persistieran las presiones sobre los precios", añaden.

"Al mismo tiempo", concluyen, "los funcionarios vieron la presión sobre la inflación como resultado en gran medida de los cuellos de botella de la cadena de suministro, que eventualmente se resolverán. Por lo tanto, a pesar de la sorprendente fuerza y persistencia, la mayor parte de los funcionarios todavía considera que la reciente tasa de inflación elevada es transitoria".

Según Link Securities, "no parece que la Fed tenga la intención de comenzar a subir sus tasas de interés oficiales, al menos hasta 2023. No obstante, esta decisión sí puede verse condicionada por una alta inflación más persistente, algo que no creemos que esté descontado por los mercados financieros occidentales".

En cuanto a las referencias económicas de la jornada, se ha dado a conocer el dato del paro semanal en EEUU, que ha caído por debajo de 300.000 por primera vez en la pandemia, alcanzando las 293.000 solicitudes, una cifra que mejora a las previsiones.

"La caída de las solicitudes de subsidio de desempleo es una sorpresa muy grata; las cifras no ajustadas fueron mucho mejores de lo que esperábamos, lo que sugiere que la historia es más amplia que la de los efectos del huracán Ida", comentan desde Pantheon Macroeconomics. Asimismo, prevén que las solicitudes no seguirán cayendo al mismo ritmo que las últimas dos semanas, pero que la tendencia es a la baja.

TEMPORADA DE RESULTADOS Noticia relacionada Biden: el puerto de Los Angeles operará 24/7 para contrarrestar los problemas de suministro

En la actualidad empresarial, ya estamos en temporada de resultados y los bancos estadounidenses han sido los primeros en presentar sus cuentas. Bank of America ha ganado 7.700 millones en el tercer trimestre y ha superado los pronósticos; Wells Fargo también ha batido expectativas y ha llegado a los 1,17 dólares por acción de beneficios; Morgan Stanley también ha obtenido unos resultados mejores que las estimaciones; y, por último, Citigroup ha obtenido unas ganancias un 48% superiores a las del mismo periodo pero de 2020.

Las cuentas de JP Morgan fueron recibidas con optimismo en la sesión anterior, y para el viernes están previstas las cifras de Goldman Sachs.

Otra compañía que también ha presentado sus resultados es Taiwan Semiconductor Manufacturing, que ha superado expectativas en el tercer trimestre, lo que le ha llevado a unas alzas del 2%. "Técnicamente lo tenemos en un momento de mercado de lo más interesante", dice José María Rodríguez, analista de Bolsamanía. "Se trata de un valor con un soporte muy claro y efectivo en el nivel de los 107,50 dólares. Aquí ha rebotado en marzo, mayo, agosto y en este mes", añade.

Continuando a nivel empresarial pero fuera de los resultados, Microsoft (+2%) ha anunciado que cerrará la versión local de LinkedIn en China. Se debe, dicen en un comunicado, al incremento de la censura en el país.

Asimismo, Moderna se ha disparado un 3% después de que la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA, por sus siglas en inglés) haya recomendado su vacuna para los adultos de riesgo.

OTROS MERCADOS

Por otro lado, el presidente de EEUU, Joe Biden, ha anunciado un nuevo plan para mantener abierto un puerto clave de EEUU, el de Los Angeles, "24 horas al día, siete días a la semana", que aliviaría la presión sobre una cadena de suministro sobrecargada que ha frustrado a los estadounidenses y se ha convertido en una importante deficiencia económica.

En otros mercados, Goldman Sachs cree que el precio del petróleo seguirá por las nubes en los próximos años debido al desequilibrio entre la oferta y la demanda. Apuntan a que la falta de inversión en las compañías del sector debido a que se intenta animar a la transición hacia una energía más verde, provoca que las empresas prefieran repartir dividendos entre sus accionistas a poner en el mercado un mayor número de barriles. En estos momentos, el WTI ronda los 81 dólares.

Por otro lado, el euro se aprecia un 0,03% y se cambia a 1,1596 dólares. Además, la onza de oro repunta un 0,22%, hasta 1.798 dólares. Por último, el bitcoin avanza un 1,39%, hasta 57.886 dólares.

Concretamente, desde el 1 de septiembre nuestro selectivo se encuentra construyendo máximos decrecientes y mínimos crecientes, o lo que es lo mismo parece estar triangulando. Formación que en condiciones normales debería romper al alza, aunque como siempre les digo hemos de dejar que sea el precio el que nos diga lo que quiere hacer y cuándo. No debemos adelantarnos a los acontecimientos.

Los triángulos simétricos suelen darse con frecuencia en medio de las tendencias, tanto alcistas como bajistas. Y el desenlace del mismo suele ser a favor de la tendencia previa. Se trata de un período de consolidación del mercado, previo a un brusco movimiento. Generalmente actúa como un patrón de continuación de la tendencia previa en la que el precio nos dibuja máximos decrecientes y mínimos crecientes.

Ahora bien, para poder tener la confirmación de la salida al alza por parte del precio, necesitamos que este cierre próximamente por encima del rango resistencia de los 9.000-9.055 puntos: los máximos de este mes y de septiembre. Así, un cierre por encima de los 9.055 puntos con holgura activaría una importante señal de fortaleza en nuestro selectivo. Antesala de lo que puede ser el inicio de un movimiento en busca de los máximos anuales (9.310) y por encima la directriz bajista principal, en los 9.450 puntos.

Gráfico diario del Ibex 35

El fabricante taiwanés TSM fabrica la mitad de los chips del mundo mientras que su mayor competidor, Samsung, tan solo se encarga de uno de cada siete. TSM fabrica los semiconductores por encargo de otras empresas y en situaciones de alta demanda y disrupciones en la cadena de suministro, como sucede en la actualidad con la escasez de chips a nivel global, prioriza a sus mejores clientes, siendo Apple el primero de la lista.

Técnicamente le tenemos en un momento de mercado de lo más interesante. Se trata de un valor con un soporte muy claro y efectivo en el nivel de los 107,50 dólares. Aquí ha rebotado en marzo, mayo, agosto y en este mes. Lo que nos deja muy claro dónde está el soporte a respetar en todo momento. De lo que se deduce que, si hay un momento para lanzarse a la piscina en el valor, ha de ser ahora. En los niveles de precios más cercanos posibles al soporte de los 107,50-108 dólares, con un 'stop loss' en precios de cierre semanal por debajo de los 107 dólares.

A priori el largo desplazamiento lateral del valor desde marzo (fase de reacción) está sirviendo para que este corrija/drene los excesos previos. Solo que en lugar de hacerlo con caídas más o menos profundas lo está haciendo consumiendo tiempo, o lo que es lo mismo desplegando un amplio movimiento lateral.

Gráfico semanal de Taiwan Semiconductor (TSM)

No tenemos figura de vuelta como tal de la actual fase correctiva (fase de reacción) de corto plazo en Cellnex. Pero no siempre hace falta, podemos tenemos pautas de agotamiento de las caídas, como por ejemplo ocurre con los 'martillos'. Y en el caso que nos ocupa podemos hablar de una interesante y prometedora divergencia alcista entre el precio de la acción y el oscilador de momento estocástico. Es decir, mientras el precio nos ha construido mínimos decrecientes en los últimos días el oscilador de momento nos está dibujando mínimos crecientes. Y a eso es a lo que llamamos una divergencia alcista.

Esta, por norma general, acostumbra a traer consigo importantes rebotes de corto plazo contra tendencia. Así, creemos que es el momento del rebote y como niveles de resistencias que se pueden alcanzar tenemos el reciente hueco bajista de los 56,28 euros ('gap' de la sesión del 27 de septiembre) y por encima la directriz bajista de corto plazo que en el momento actual pasa por los aproximadamente 57 euros.

Gráfico diario de Cellnex

Si hay un valor complicado, muy errático y volátil, tanto para subir como para caer es éste. ArcelorMittal es es mi opinión de los valores más complicados de nuestro mercado. Suelo decir de él que nunca es lo que parece. El caso es que este presenta una imponente resistencia en el nivel de los 30 euros, coincidiendo con los máximos de enero de 2013, enero de 2014, enero y mayo de 2018 y de agosto de este año. Puntualmente hemos tenido algún precio ligeramente por encima de los 30 euros, pero nunca ha sido confirmado con holgura en velas semanales y mensuales. Y es que con este valor es mejor tener una buena confirmación antes de lanzarse al mercado.

Si quieren mi opinión, un servidor solo se atrevería por el lado largo (alcista) en los títulos del gigante mundial del acero si en velas semanales/mensuales fuera capaz de confirmar por encima de los 30 euros con claridad, sin medias tintas. Luego pasará lo que tenga que pasar pero lo cierto es que desde ese momento el título habría confirmado una gran figura de vuelta de implicaciones alcistas en términos de largo plazo. Una formación de vuelta de libro, de manual.

Gráfico mensual de ArcelorMittal

Noticia relacionada Estas son todas las medidas del Gobierno para abaratar la factura de la luz

La vicepresidenta cuarta y ministra para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico, Teresa Ribera, ha vuelto a insistir en que deja la puerta abierta a no aplicar el recorte en aquellos contratos que suministren electricidad "a precios razonables". Ha suavizado, de esta forma, lo dicho anteriormente por el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, y el propio Real Decreto-Ley afirmando que su aplicación "está poco explicada".

Entre las medidas, destaca la minoración temporal del exceso de retribución que están teniendo las eléctricas como consecuencia de los altos precios del gas, la reducción de varios impuestos, el aporte del dinero recaudado por el Estado en las subastas de CO2, la subasta de electricidad a precio de mercado, el límite de la subida del gas, nuevo suministro mínimo vital y el mayor control a las hidroeléctricas.

Es por ello que Ribera ha vuelto a recordar que la minoración de ingresos se aplicará a quienes hayan interiorizado la subida del gas y no a quienes hayan operado de forma correcta. También ha anunciado que en las próximas semanas incorporarán medidas adicionales que garanticen la cobertura a través de contratos bilaterales a precios razonables.

Junto a PSOE y Unidas Podemos, las formaciones que integran el Ejecutivo, han dado su sí Esquerra Republicana, EH Bildu, la CUP, Más País, BNG, Compromís, Teruel Existe, PRC y Nueva Canarias, mientras que PP, Vox, Ciudadanos, Unión del Pueblo Navarro, PNV, Junts y PDeCAT se han posicionado en contra.

La vicepresidenta cuarta ha hecho una ronda de encuentros con los representantes de las eléctricas estas semanas en las que ha afirmado que está abierta a negociar las medidas que garanticen que la electricidad se paga a precios razonables.

En este sentido, compañías como Naturgy han expresado a Ribera la necesidad de que el nuevo paquete regulatorio sea temporal, dado que la incertidumbre podría hacer que no pudieran firmar ningún tipo de contrato a largo plazo.

Los buenos datos también se reflejan en los hospitales, donde la ocupación de las plazas de cuidados intensivos cae por debajo del 5%, mientras que las de planta es del 1,52%. En las últimas 24 horas se han producido 194 ingresos y 217 altas.

En cuanto a los números de nuevos positivos, el Ministerio de Sanidad ha registrado 1.932 casos, 994 de ellos diagnosticados en las últimas 24 horas. Esto eleva el total de personas contagiadas a 4.982.138.

Asimismo, se han añadido 48 muertes por coronavirus al recuento oficial, que ya suma 86.917 defunciones. Atendiendo a los datos facilitados por el departamento que dirige Carolina Darias, se han producido 87 decesos por Covid-19 en la última semana.

En cuanto a la campaña de vacunación, el 87,8% de la población diana tiene la pauta completa, mientras que el 89,9% tiene, al menos, una dosis. Se han administrado 70.919.608 inyecciones de la vacuna desde que se pusiera el primer pinchazo en diciembre de 2020.

Noticia relacionada IFM fracasa en su OPA sobre Naturgy y se conforma con el 10,83% del capital

En el caso de Iberdrola y Endesa, el Gobierno ha reconocido que está abierto a negociar y cambiar el decreto de la luz, por lo que los inversores han descontado que el recorte a su retribución será menor de lo publicado inicialmente.

Por su parte, Naturgy se ha disparado hasta máximos históricos (descontando dividendos y ampliaciones de capital se encontraban en 23,40 euros) tras conocerse que IFM sólo ha logrado hacerse finalmente sólo con el 10,83% del capital de la compañía. El valor ha superado los 24 euros y ha realizado un movimiento totalmente contrario al que habían anticipado los analistas.

En negativo, Siemens Gamesa, Viscofan, Almirall y BBVA han sido los más bajistas. El banco, una vez más, se ha visto afectado por la caída de la lira turca, tras una nueva intervención política de Erdogan en el Banco Central de Turquía.

LA INFLACIÓN SIGUE CENTRANDO EL FOCO Noticia relacionada Iberdrola y Endesa rebotan: el Gobierno se abre a cambiar el decreto de la luz

Esto, mientras los inversores siguen pendientes de la inflación tras el dato que se conoció ayer en EEUU y, sobre todo, después de que el índice de precios de producción (IPP) de China en septiembre haya superado el 10% y alanzado un récord histórico.

En España, hoy se ha conocido el IPC definitivo de septiembre, que ha subido un 4% anual, aunque la inflación subyacente ha avanzado hasta el 1%, su mayor diferencia desde 1986.

Por lo demás, con las actas de la Reserva Federal publicadas ayer por la tarde, la naturaleza de las discusiones parece sugerir que el 'tapering' comenzará antes de finales de este año, con el único debate de si comenzará a mediados de noviembre o a mediados de diciembre.

"Hubo cierto desacuerdo sobre la rapidez con la que debería aplicarse el 'tapering', aunque el resultado más probable sería algo parecido a 5.000 millones de dólares al mes en valores respaldados por hipotecas y 10.000 millones de dólares al mes en bonos del Tesoro estadounidense", explican los expertos de CMC Markets en su informe diario.

En este escenario, las bolsas europeas han rebotado después de que en Asia la sesión haya sido tranquila y positiva. Allí, la noticia más destacada, además de las referencias macro, ha sido la decisión del banco central de Singapur de endurecer su política y elevar el margen de apreciación del tipo de cambio efectivo nominal del dólar de Singapur.

Por otra parte, ha continuado la publicación de los resultados empresariales, con las cifras de Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo y Bank of America. Además, fuera de lo empresarial, las peticiones iniciales de desempleo en EEUU han bajado de 300.000 por primera vez desde que comenzó la pandemia. Wall Street también sube con alegría más del 1%.

"CHORRADAS CON MOTIVACIÓN POLÍTICA" Noticia relacionada Putin culpa a Europa de la crisis energética y tilda las acusaciones de "chorradas políticas"

Y, en medio de la crisis energética, el presidente ruso, Vladimir Putin, dijo este miércoles que Europa es la culpable de la situación que vive y que no debe señalar a otros. Además, afirmó que Rusia no está utilizando la energía como un arma y que están dispuestos a ayudar a la región mientras dure su crisis.

"No estamos utilizando ningún arma", declaró a 'CNBC' en Moscú este miércoles. "Incluso durante los momentos más duros de la Guerra Fría, Rusia ha cumplido regularmente sus obligaciones contractuales y suministra gas a Europa", añadió.

Al hablar de las informaciones que indican que Rusia ha retenido el suministro de gas a Europa, Putin calificó tales acusaciones de "chorradas con motivación política" y afirmó que no hay nada que apoye la idea "de que utilizamos la energía como una especie de arma". Por el contrario, dijo, Rusia está "ampliando sus suministros a Europa".

En otras medidas para contener la crisis energética y los cuellos de botella de la cadena de suministro, el presidente de EEUU, Joe Biden, ha puesto a trabajar los puertos 24 horas al día para agilizar el reparto de mercancías en vísperas de la temporada comercial más intensa del año.

OTROS MERCADOS

El euro se cambia a 1,1590 dólares (-0,02%). El petróleo sube un 1%, hasta los 84,08 dólares el Brent y los 81,28 dólares el WTI.

El oro y la plata suben, hasta los 1.798 dólares y los 23,39 dólares, respectivamente.

El bitcoin repunta un 0,1%, hasta los 57.180 dólares, y el ethereum un 7%, hasta los 3.778 dólares.

La rentabilidad del bono americano a 10 años baja hasta el 1,524% y el rendimiento del bono español a 10 años baja hasta el 0,438%.

Fuertes subidas del 3,18% en ArcelorMittal que ha conseguido superar la resistencia de los 26,59 euros. La compañía ha cubierto el gap bajista del pasado 20 de septiembre y no descartamos ver una vuelta a los máximos anuales que presenta en los 30,86 euros.

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Inmejorable aspecto técnico en Red Eléctrica que ha conseguido superar la resistencia de los 17,82 euros. La compañía ataca los máximos históricos que presenta en los 17,985 euros. Si consigue superar estos precios es muy probable que podamos ver una extensión de las ganancias hasta el nivel de los 19 euros.

Ganancias del 2,59% en Endesa que consigue superar la resistencia del corto plazo que presentaba en los 18,65 euros. Se confirma un rebote tras el desplome del pasado mes de septiembre. A corto plazo no descartamos acabar viendo un ataque al nivel de los 20 euros, precios en donde se encuentra la media de 200 sesiones.

La compañía argumenta el cierre debido a un "entorno operativo significativamente más desafiante y mayores requisitos de cumplimiento en China". Pese a ello, LinkedIn lanzará un servicio de búsqueda de empleo que no tendrá todas las funcionalidades de la red social.

Tras más de siete años de funcionamiento, no se ha encontrado el "mismo nivel de éxito en los aspectos más sociales de compartir y mantenerse informado", relata el comunicado en el que han anunciado la medida.

Este cierre llega después de que en marzo China advirtiera a LinkedIn para que regulara mejor su contenido, dándoles 30 días para corregirlo, según personas familiarizadas con el asunto han contado a 'Wall Street Journal'. En los últimos meses, la red social ha informado a diferentes activistas que sus perfiles estaban siendo bloqueados al tener contenido prohibido.

La situación de las empresas tecnológicas extranjeras con el Gobierno chino no es buena. De hecho, Facbeook y Twitter están bloqueados dentro de sus fronteras, Google abandonó el país en 2010 tras negarse a censurar los resultados de su motor de búsqueda y las aplicaciones Signal, de mensajería instantánea, y Clubhouse, de debate a través de audio, tampoco se pueden usar.

Pero la guerra con la tecnología va más allá de las redes sociales. Los videojuegos también se han visto afectados por las nuevas regulaciones que han aprobado en los últimos meses sobre la restricción horaria para los menores, que tan solo podrán jugar tres horas a la semana.

Leves subidas en el Ibex 35 que intradía ha conseguido tocar los 9.000 puntos. Muy atentos a un cierre, en las próximas jornadas, por encima de los 9.055 puntos ya que nos haría pensar en una extensión de las ganancias hasta los máximos anuales que presenta en los 9.310 puntos. No la perdemos de vista.

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"Ahora el Congreso tiene la palabra", quedan "semanas" para que la Cámara Baja incluya las enmiendas que estime oportunas, ha expresado la ministra de Hacienda, María Jesús Montero, dejando claro que "todavía no hay ninguna decisión tomada" sobre introducir cambios en el decreto del Gobierno.

"Después de la ronda de la vicepresidenta Teresa Ribera con las eléctricas, donde las hemos escuchado atentamente, ahora tienen la palabra las formaciones políticas y estamos dispuestos a negociar" para conseguir que la factura de la luz esté en "precios razonables", ha explicado.

En esta negociación parlamentaria se trata, según Montero, de conseguir llegar a un acuerdo para "tener la capacidad" de que el precio de la energía mayorista no repercuta "de manera automática" en la factura del consumidor y de la industria.

Esta semana, la Comisión Europea se pronunciaba sobre las propuestas de España para hacer frente a la escalada del precio de la electricidad dejándolas para una reflexión a medio plazo. Bruselas planteaba así varias medidas con efecto "inmediato.

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Todo esto, para reflejar la mejora de los precios del acero en Europa y EEUU. "Adoptamos una postura neutral sobre el valor en enero de 2021 en previsión de una normalización de la rentabilidad del acero a partir del segundo semestre de 2021. Dicha normalización está ahora más que reflejada en la cotización de ArcelorMittal, en nuestra opinión", afirman.

"Sin embargo, aunque los precios han empezado a recuperarse, lo que ha afectado a la cotización, creemos que la actual debilidad de la acción ofrece un punto de entrada atractivo ya que la compañía probablemente genere 17.500 millones de dólares de FCF ('free cash flow') en los próximos tres años, según nuestras estimaciones, lo que representa el 61% de la capitalización bursátil actual de ArcelorMittal", añaden.

Credit Suisse identifica además una serie de catalizadores que podrían favorecer el buen comportamiento de los títulos de ArcelorMittal. Así, las ventas de activos y/o participaciones podrían suponer un impulso adicional para sus títulos. En la parte de los riesgos, las fusiones y adquisiciones así como la relajación de las restricciones al comercio del acero podrían ser mal recibidas por el mercado.

Noticia relacionada IFM fracasa en su OPA sobre Naturgy y se conforma con el 10,83% del capital

El movimiento del valor es muy interesante porque ha superado sus anteriores máximos históricos de 23,40 euros (descontando el efecto de los dividendos y las ampliaciones de capital), lo que sitúa al título en subida libre absoluta, la mejor situación técnica para cualquier subyacente.

La oferta de IFM ha sido aceptada por 105.021.887 acciones, lo que representa un 47,74% de las acciones a las que se dirigía la misma, es decir, un 10,83% del capital social de la compañía.

La OPA, que se dirigía al 22,69% de la energética, estaba condicionada a su aceptación por, al menos, 164.834.347 acciones, representativas del 17% del capital social. Dado que no se ha conseguido el objetivo, IFM ha decidido renunciar a la condición de aceptación mínima y adquirir la totalidad de las acciones que han aceptado su oferta, es decir, ese 10,83% del capital de Naturgy.

Tras este resultado, IFM se convierte en el cuarto mayor accionista, tras CriteriaCaixa, que controla el 26,7% del capital; y los fondos CVC y GIP, que controlan el 20% cada uno. El fondo australiano había solicitado dos puestos en el Consejo de Administración, pero tendrá que conformarse seguramente con un asiento en el máximo órgano directivo.